Was bedeutet die Stabilisierung der Stahlpreise für die Metallverarbeitung?

Haben sich die Stahlpreise bei etwa 900 US-Dollar pro Tonne stabilisiert, oder ist dies eine Verschnaufpause, bevor die Preise weiter sinken? Hiko Photos/iStock/Getty Images Plus

Ich war ein wenig überrascht, dass die Stahlblechpreise relativ stabil waren, nachdem sie im zweiten Quartal größtenteils gefallen waren. Der durchschnittliche Preis für warmgewalztes Coil (HRC) von SMU liegt knapp unter 900 US-Dollar pro Tonne (45 US-Dollar pro Zentner).

Erleben wir einen seltenen Anblick – nämlich stabile Blechpreise?

Einige von Ihnen haben Unternehmen erwähnt, die nach den typischen saisonalen Schließungen Anfang Juli wieder auf den Markt kamen; der ungeplante Ausfall im angeschlagenen Stahlwerk von Steel Dynamic in Sinton, Texas; und belastbare Nachfrage. Letzteres ist angesichts der anhaltenden Sorgen über die möglichen Auswirkungen höherer Zinssätze und strengerer Kreditvergabestandards ziemlich erstaunlich.

Auf einer grundlegenderen Ebene sagen mir einige von Ihnen, dass einige Mühlen in den jüngsten Angeboten einfach nicht bereit waren, unter 900 US-Dollar pro Tonne zu sinken. Auch das war nicht das Ergebnis, das ich erwartet hatte, also habe ich einige Umfragedaten der SMU noch einmal durchgesehen, um herauszufinden, was ich möglicherweise übersehen hatte.

Zunächst einmal glauben fast 75 % der Befragten, dass die HRC-Preise ihren Tiefpunkt erreicht haben oder bis Ende August erreichen werden (sieheAbbildung 1).

Das ist eine große Veränderung im Vergleich zu früheren Umfragen, als viele Leute nicht glaubten, dass die Preise erst im Herbst ihren Tiefpunkt erreichen würden. Ich werde nicht sagen, dass die Wahrnehmung die Realität ist. Aber es kann mehr Einfluss ausüben, als Sie vielleicht denken.

Außerdem gaben fast 70 % an, dass sie abseits der Seitenlinie und aktive Käufer seien, der höchste Wert, den wir seit dem ersten Quartal, einer Zeit steigender Preise, gesehen haben (sieheFigur 2).

Darüber hinaus haben wir einen Anstieg der Zahl der Personen festgestellt, die eine stabile oder steigende Nachfrage melden (sieheFigur 3).

Auch hier ist es der beste Wert, den wir seit Q1 gesehen haben. Ich möchte nicht zu viele Schlussfolgerungen aus einem einzigen Umfrageergebnis ziehen. Aber es lohnt sich zu beobachten, ob sich diese Trends fortsetzen.

Schließlich weiß ich, dass Lieferzeiten weithin als Frühindikator für Preisbewegungen angesehen werden. (Ich weiß, dass nicht alle von Ihnen damit einverstanden sind, aber ich schweife ab.) Wir haben noch keine Verbesserung der Durchlaufzeiten gesehen. Bei HRC sind es im Durchschnitt immer noch etwa 4 bis 5 Wochen. Allerdings haben sich die Erwartungen hinsichtlich der Durchlaufzeiten verbessert (sieheFigur 4).

Mehr Menschen erwarteten eine Verkürzung der Lieferzeiten Anfang/Mitte März als jetzt. Das ist bemerkenswert, da die HRC-Preise im März immer noch stiegen. Ist die Erwartung stabiler Lieferzeiten jetzt ein potenzieller Vorbote stabiler Preise, so wie die Erwartung kürzerer Lieferzeiten im März/April fallenden Preisen vorausging?

Spaß beiseite: ChatGPT, an dem ich Anfang Juni herumgebastelt habe, prognostizierte seitwärts gerichtete Preise, als dies kaum der Konsensmeinung entsprach. War das eine überraschend genaue Vorhersage oder nur eine KI-Halluzination, die Glück hatte?

Ich weiß, dass einige von Ihnen keine Vorstellung von stabilen oder steigenden Preisen haben. Sie könnten den logischen Standpunkt vertreten, dass die Preise bei erhöhter inländischer Kapazität, höheren Importmengen und stabiler/schwächerer Nachfrage sinken sollten.

Hier ist ein mögliches Warnsignal: Einige von Ihnen haben mir erzählt, dass Ihre Mühlenvertreter, nachdem sie zunächst HRC für 900 $/Tonne angeboten hatten, zurückkamen und fragten, ob möglicherweise ein weiterer Blick erforderlich sei, um Ihre Bestellung zu erhalten. Das ist etwas, was Mühlen normalerweise nicht tun, wenn das Geschäft gut läuft. (Beachten Sie auch: Wir sprechen hier nicht von riesigen Tonnen.)

Warum halten einige Fabriken möglicherweise an einem Preis von 900 $/Tonne fest und versuchen, 950 $/Tonne zu bekommen, während andere bereit zu sein scheinen, Geschäfte abzuschließen?

Zu den möglichen Gründen gehören große Unterschiede in den Lieferzeiten. Ich weiß, dass bestimmte Fabriken, als dieser Artikel Mitte Juli eingereicht wurde, kurz davor standen, den September für beschichtete Produkte einzustellen. Ich weiß auch, dass andere Werke kürzere HRC-Vorlaufzeiten hatten, in manchen Fällen nur drei Wochen.

Das allein ist nichts, worüber man nach Hause schreiben kann. Elektrolichtbogenöfen und Brammenumroller haben oft kürzere Vorlaufzeiten als integrierte Walzwerke. Allerdings ist es schwierig, Zielpreise von 900 bis 950 US-Dollar pro Tonne für HRC durchzusetzen, wenn die Vorlaufzeiten nur drei bis vier Wochen betragen.

Auch hier erwarten viele unserer Leser, dass sich die Lieferzeiten in den nächsten zwei Monaten verbessern oder zumindest stabilisieren. Ich bin gespannt, wie sich Preise und Lieferzeiten in den kommenden Wochen entwickeln.

Mit der Steel Summit-Konferenz der SMU haben wir kürzlich eine große Schwelle überschritten: Mehr als 1.000 Menschen nehmen an der Veranstaltung vom 21. bis 23. August im Georgia International Convention Center (GICC) in Atlanta teil.

Mehr über die Konferenz erfahren Sie hier. Nach der Registrierung erhalten Sie Anmeldeinformationen für die Steel Summit-App, sodass Sie mit dem Networking und der Planung von Meetings beginnen können.

Unsere Hotelblöcke im GICC sind ausverkauft. Aber lassen Sie sich dadurch nicht von der Teilnahme am Steel Summit abhalten. Im Umkreis von etwa drei Kilometern um die Veranstaltung stehen noch zahlreiche Hotels zur Verfügung: